Los inversores apuestan por el retail

El informe de Savills sobre la distribución alimentaria en España y Europa destaca un sólido interés de los inversores en el sector de supermercados. En el primer semestre de 2024, la inversión en supermercados en España alcanzó los 122 millones de euros, lo que representa un 12% del total invertido en retail y más de la mitad del volumen total del año 2023, que fue de 202 millones de euros. En Europa, el volumen total invertido en supermercados en el primer semestre de 2024 llegó a 2.700 millones de euros, con un crecimiento del 9% respecto al trimestre anterior.

A pesar del interés sostenido, el informe señala una disminución en el volumen de transacciones comparado con hace dos años, debido a la falta de oferta en el mercado. Realty Income Corporation ha sido un actor clave en los últimos años, adquiriendo varios portafolios en operaciones de sale & leaseback con Carrefour entre 2021 y 2023. Este año, MDSR Investments ha destacado al adquirir una cartera de 22 supermercados de AEW.

Salvador González, director nacional de Inversión Retail en Savills, comenta que “la alimentación sigue siendo el sector más buscado dentro del retail por su carácter defensivo. Esperamos ver algunas operaciones de gran tamaño en lo que queda del año, por lo que es probable que superemos las cifras del año pasado. También prevemos una posible compresión de los yields a medida que los tipos de interés bajen”.

En 2023, los fondos representaron el 69% de la inversión en supermercados, los inversores privados el 20% y los operadores de alimentación el 11%. Los vendedores principales han sido compañías de alimentación, que concentraron casi el 80% del volumen en operaciones de sale & leaseback, seguidas por fondos (5%), privados (8%) y SOCIMIS (3%).

En términos de nacionalidades, Realty Income Corporation, una empresa estadounidense, captó casi el 60% del volumen total, mientras que los inversores españoles aportaron un 31% y los europeos un 9%. Los vendedores europeos lideraron las transacciones con un 65%, seguidos por los españoles con un 27%.

Para el próximo año, Savills anticipa que las cadenas de supermercados seguirán expandiendo sus ubicaciones para acceder a nuevos mercados. En respuesta al aumento de precios y la incertidumbre global, estas cadenas están ajustando sus estrategias para ofrecer ofertas atractivas y asequibles a los consumidores.

El informe prevé un aumento en los volúmenes de inversión en el sector, impulsado por una mayor confianza del consumidor, una inflación en descenso y un crecimiento proyectado en las ventas minoristas. A finales del segundo trimestre de 2024, la rentabilidad media de los supermercados prime europeos se sitúa en un 5,90%.

Durante 2023, el consumo total de alimentos y bebidas en España, tanto dentro como fuera del hogar ascendió a 30.728,56 miles de kilos-litros, generando un gasto total en nuestro país de 115.917,42 millones de euros. Esto supone un ligero descenso de la cantidad consumida del -0,7% sobre el año anterior, en tanto que el gasto se ha incrementado un +7,5%, lo que deja patente el escenario inflacionario en el que nos hemos movido durante el pasado ejercicio, en el que el precio de los alimentos y bebidas en el hogar se incrementó un +10,1% y un +5,7% fuera del hogar.

De las cifras globales de consumo, el 87,4% del volumen, 26.866,50 miles de kilos-litros, correspondió al realizado en el hogar (un -0,4% en comparación con 2022), y el 12,6%, 80.975,73 millones de euros, al que se hizo de fuera de casa (-2,5% vs 2022). En términos de valor, el 69,9% del gasto se llevó a cabo en el entorno doméstico (+9,6% vs 2022) y el 30,1% restante, fuera del hogar (+3,1% vs 2022).